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走进彼得林区与股票的“恋爱世界”必中一肖动物图
发布时间:2020-01-19        浏览次数:        

  投资成功的秘诀,在于享受投资的愉悦。在《征服股海》一书当中,彼得林区形容股票投资就像恋爱,投资笔记像情书,KK直播5848cc红姐图库百度 电脑版而他自己则是一位大情圣。用热恋的精神与心力来投入股市,这或许就是彼得林区伟大成就的线年前,正式卸下麦哲伦基金经理人头衔的彼得林区,在别人看来,都误以为他就此退出他的股票天下。但彼得林区的行动证明了他可是从未有要退休的念头。即使有作出了离开操作长达13年基金的“敢作敢为”,却始终离不开他情有独锺的投资界,继续维持着拜访公司、研究个股的惯性生活。

  在距离美股开盘还有一刻钟时,位于波士顿德文郡街(Devonshire)82号的富达办公大楼内就已经出现了如今已64岁的彼得林区(Peter Lynch)的身影,他正精神饱满的准备研究资料,展开与美股作战的一天。

  彼得林区目前除了担任富达的顾问职之外,同时也是“林区基金会(The lynch Foundation)”的操盘手。林区基金会主要从事帮助贫民就学并协助研发新药等公益活动,是彼得林区在卸下富达基金经理人职务前所成立的。林区基金会现在的资金规模约1亿美元,与他曾经掌管140亿美元的水平相比,资金规模只是过去的千分之七。然而,就在这不到1%的投资舞台,却仍足以让彼得林区继续优游在他所热爱的股票市场里。“不管手中有多少钱,百万文字高手论坛资料,http://www.diyiditie.com投资的工作都是大同小异的,就是要四处找标的,用力研究上市公司。”从他的坦白中,明白的显示出他和股票,这辈子是分不开了。

  彼得林区的投资启蒙,大概要追溯到他11岁的少年时代。1955年,他在麻州牛顿市(Newton)近郊的一家高尔夫球俱乐部里做杆弟,打零工,整天都要背着和他身高差不多的一袋球杆。

  彼得林区回忆:“当时身边每天围绕着一堆上流社会高阶人士,在那个经济快速起飞的50年代,股市火热,这些有钱人嘴里谈的线句都是股票。”

  或许正是这样每天的耳濡目染,也或许只是处于一种“闲着也是闲着”的无聊心态,总之,小彼得开始对这些大人嘴里讲出来的“名字”产生了好奇。每当听到大人们讲到一支“明牌”,小彼得就会随手将它记下,等到有空翻报纸,就只看证券版面,看看这些名字是否真有印在报纸上,接着,再看看后面的数字。“观察几个月,这些数字真的愈来愈高,我忽然觉得,股票这玩意儿真是太有意思了!”像是情窦初开的小男孩遇见了令他怦然心动的少女,这就是彼得林区对股票的第一印象。慢慢地,他爱上了股票,并且爱的“疯狂”。

  “爱上股票”这个形容并不夸张。在彼得林区的书中,他把投资股票比喻成谈恋爱,而投资笔记则是令他回味无穷的情书,彼得林区情不自禁的说道:“研究股票时,我就像是一位大情圣。”8年之后,彼得林区的“股票初恋”终于发生了。他利用每年当杆弟的700美元收入,以及申请到大学奖学金补助,存了数千美元,将第一个投资目标放在研究多时的货运业,买进他生平第一支股票——飞虎航空公司(Flying Tiger Airlines)。

  1965年,也就是在彼得林区21岁的当年,美国决定加入越战。由于频繁载送军队至越南地区,使得飞虎航空股价大涨,让彼得林区意外赚进大把钞票,甚至还足以负担读研的学费。他感慨的说:“我知道自己非常幸运,这种意外的利多根本不是原本预期的。不过,我还是忍不住要为自己庆祝,这是我的第一支『10垒安打』股票!”(意指让投资增值10倍的股票。)这样的“初战成绩”值得庆祝一番。

  若不是当了多年的杆弟,彼得林区不会认识股票、不会大赚10倍,更不会认识当时的富达基金总裁乔治?苏利文(George Sullivan)这个让他走出高尔夫球场的草地,真真实实地踏进了股票市场的领路人。1966年5月,彼得林区就读华盛顿商学院1年级,趁着放假,他进入富达深造,学习拜访公司及撰写报告。这位股市大情圣,就此开展了一辈子的猎艳生涯。

  大学毕业服完兵役后的彼得林区正式进入富达,由于出色的表现与过人的智慧,他一路攀爬至研究部主管的位置,再顺利接收麦哲伦基金。不论市场如何变化、多空更迭,丝毫不减彼得林区对股票的兴趣与热情,中彩堂xyxcc 范大将军一语成谶越南抨击2026年宇宙杯国足如故输掉反而愈来愈有门道,愈来愈有心得。从他接手麦哲伦基金后,资产规模从最初的1800万美元,10年后增加到上百亿美元,满手资金的他,必须要加快四处搜寻值得投资的猎物的步伐。彼得林区形容自己像是猎犬。而事实上,“猎艳高手”更能准确的形容他。因为他总是随时物色身边的“窈窕淑女”,锁定目标之后,就是一连串的“君子好逑”之举。而这些追求的“高招”,就是彼得林区最为人称道的投资策略之一——生活投资学。

  “彼得林区能将投资工作完全融入生活。就算只是和妻子、女儿在购物中心四处逛逛,也能从中发掘极具投资价值的潜力飙股。”台湾吕张投资团队总监吕宗耀这样表示,正因为如此,彼得林区成为了在全球投资巨星中最令他迷恋的一位。

  他可以在陪女儿逛街时,找出目前年轻人最爱的服饰或美妆品牌;和妻子卡罗琳购物,还可找出女性消费者最喜爱的热门商品。例如他在1977年买进的汉斯(Hanes)公司,就是因为当时他的妻子非常热爱旗下生产的雷格斯(L ’eggs)丝袜,才开始进行研究。结果,这家公司的股票后来一路高涨了6倍之多,算是他投资初期的成功之作。

  1992年圣诞节前夕,彼得林区带着女儿上街购物,他从女儿所喜爱的美体小铺(Body Shop)品牌,发现这支美妆事业广布全球、成长快速的股票。他立即回头追踪历史投资名单,发现自己其实早在1989年即买过这支股票。在看到女儿经常光顾、销售店内人潮汹涌后,他又重新检视这家公司的营运模式,一旦发现“钱”景大好,他再次展开投资计划。国泰投信总经理张锡回忆:“当年,就是因为读到了彼得林区的生活投资学,让我掌握两档暴赚数倍以上的股票。”从在群益证券当研究员开始,张锡就深受彼得林区的投资哲学影响,除了大量拜访公司,几乎每两天就要写一份个股研究报告之外,生活投资学的选股策略更是令他着迷不已。“一次是在1999年,我忽然发现身边学着上网的朋友变多了;另一次,是看到橱窗里的手机变得愈来愈小了。”经过这两次观察的心得,让张锡联想到彼得林区的生活投资学,“研究了一下,我开始低档布局网络股和手机股,抓到了产业爆发成长的最后蛰伏阶段。”

  彼得林区与股票谈恋爱的第二高招,就是“永远别忘旧情人”。这一点,他靠的就是一篇一篇当年“热恋”时的历史见证——投资笔记,也就是他眼里的“股市情书”。这些情书的价值,在于能让彼得林区知道,当时为何爱上这档股票,最后又是为了什么原因喜新厌旧、移情别恋的。翻译成股票投资的说法就是:“知道自己当时投资这档股票的原因,也记录了是在何种情况之下,这档股票不再具有投资价值。”于是,每到适当时机,他总能从旧情人当中,再度找到值得重新布局的对象,也能在适当时机“Say goodbye”。

  彼得林区在书中如此写到:“每次翻开笔记本,就好像在回味藏在阁楼的旧情书一样。”自从踏入投资界起,彼得林区就有使用笔记本记录投资事纪的习惯。他用这样的方式,巨细靡遗地写下每一笔曾经投资、研究过的股票。并且时时翻阅,提醒自己不能忘记所有赚过钱、赔过钱的股票。“一般投资人也该这样,在自己可以应付的范围内,以少数几家上市公司为目标,专门操作这几支股票。”他说,即使自己担任经理人期间有许许多多的研究资源,但三不五时还是得再次布局标的,“不然,哪来这么多的好股票可以投资?总之,虽然曾经分手,但也不要排斥重新回到旧情人的怀抱。”

  那何时应该再度牵住旧情人的手,回到旧情人的怀抱呢?彼得林区提出一个最适合当下环境的投资心法:“等到某个没人可以幸免于难的空头市场开始时,那个仍旧令你心动的股票,可能逐渐回到合理价位,那时,就是你和她重修旧好的时候了。”不过,要掌握这样的投资机会,必须做到两件事:首先,必须随时关心过去买过的股票,现在股价表现究竟如何。“我知道这个很痛苦,尤其是在卖掉股票后,股面却涨个不停,这种情况,就像突然在超市碰到让你伤心的老情人一样尴尬,你可能选择默默走开。”其次,就是必须永远接这档股票的优点,这部分,就得仰赖随时重温投资笔记。“我把笔记说成旧情书,就是这个道理。”

  在股场上“风花雪夜,花花肚肠”的彼得林区对股票其实也有专情的一面。这或许也是使他成为一位伟大投资人的核心关键。

  “投资股票就像谈恋爱一样,如果婚前明智选择,就不会随便离婚。如果选择不如预期,就很难再扭转大局。”对于自己研究的每一档个股,彼得林区都用足了心力。在任基金经理人的后期阶段时,麦哲伦基金的规模已经突破百亿元大关,按常理而言,基金操盘应以流动性较佳的大型股为主,然而,彼得林区却采相反之策,大量持有流动性相对较差的小型股。当时,外界质疑他的策略让基金投资人承担过高的流动风险。“一旦股市回档,这些股票可能来不及跑。”不过,彼得林区却始终坚信:“只要婚前仔细选择,何必去想怎么离婚。”事实上,这些个股的表现也的确不枉他的一番深情。“买到趋势不对的股票,就算流动性100分,又有何用?”一语道破质疑说法的本末倒置与荒唐迷思。

  回头再看彼得林区的股市情史,让人想起西班牙情歌圣手胡里奥(Julio Igliesias)的那首经典名曲:《献给我爱过的每个女孩(To all girls I’ve loved before)》。彼得林区对于每个对象都是用尽心力地研究,却又十足的花心,不愿放弃任何一个更好的投资机会。

  表面上虽已回归家庭的彼得林区,实际上仍然花着心,游走在他爱恋50年的股票市场里,无论在何种风情的背景中寻找下一个他眼中的“妙龄女郎”……

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